在一个平常的日子里，董平正准备杀狗，却看到一只小狗依偎在大狗的脖子上，泪眼汪汪。这情景让董平心头一震，思索着：“狗尚且懂得亲情，作为人，我更应明白身世与孝道。”于是他决定放过这两只狗，并对它们说：“你们若愿意留在我这里，我会提供食物和饮水；若不愿留下，也可自行离去。”随后，董平回到屋里向母亲韩氏下跪，深感愧疚，承诺以后会更加孝顺。
次日，董平决定放弃卖狗肉的生意，转行做一些小本经营。然而，当他挑着最后一锅狗肉出门售卖时，发现今日格外冷清，走了许多街巷都没有卖出一块肉。最后，他走到钱塘江大街的玉皇阁照壁前，突然感到腹部剧痛，只好放下肉担休息。这时，一位来自东边的穷和尚济公上前询问肉担的主人是谁。董平认出他是昨日白要了自己狗肉的人，便默不作声。
济公见到董平脸色笼罩着黑气，通过灵光观察，得知董平实为世间第一孝子，暗想：“如果不救他，恐怕会有雷劫降临。”
原来，董平虽然先前有过不孝行为，但他能够自我醒悟，决心痛改前非，在母亲面前尽孝，这种真诚悔过的精神使他在道德层面上堪称第一孝子。
济公追问肉担的主人，董平并未回应。济公于是挑起肉担就跑，董平见状立刻起身追赶。就在这时，身后传来巨响，玉皇阁的照壁墙倒塌了半截，董平惊魂未定，庆幸刚才若不是济公抢走肉担，自己可能已被压在墙下。
随后，董平决定去找济公讨回肉担并表示感谢。而济公则挑着肉担来到繁华街道，开始切狗肉售卖。他神奇地将每块狗肉变得看起来足有一斤重，售价却仅为六文一块，吸引了众多路人购买。很快，肉就卖得所剩无几。最后，济公留下几块不再售卖，其中一位顾客买了四块，满心欢喜，但走了一段路后却发现肉逐渐减少，到最后几乎没剩下多少。这位顾客虽然疑惑不解，但也只能悻悻回家。
在西湖苏堤边，济公刚刚售卖完大部分狗肉，收获了不少钱财。此时，董平赶了过来，对济公坦诚道：“师傅，这肉担原本是我的。今日若不是您抢了我的担子，恐怕我已经被那坍塌的土墙压死了，所以我要真心谢谢您。”济公一听，微微抬起眼皮，打趣地说：“哦，看来你今天早上没和你母亲拌嘴吧。”董平听到这话有些惊讶，急忙问道：“师傅，您是哪座寺庙的和尚啊？”济公便将自己的来历细细道来，并建议董平用这笔钱去做些小本生意。董平回应道：“我决定了，明天开始改行，不再做杀生的买卖，打算去卖新鲜水果。”济公赞同道：“很好，那你把这担子和钱都拿去吧，我就要剩下的这些狗肉就行了。”董平感激不尽，接过财物，而济公则怀揣狗肉，顺着西湖苏堤漫步而去，口中随意哼唱起一首描绘人生如梦的狂歌。
歌中唱道：“独自拥衾深眠，梦境越发浓厚，仿佛高中状元，蒙受朝廷恩宠，位居高位，父母得到表彰，荣归故里，拜访亲友，祭祀祖先。梦醒时分，仍是简陋床榻，耳边传来的是秋虫鸣叫和松树梢头残蝉的哀歌。世人为生活奔波劳碌，皆如同生活在一场梦境之中。或梦为贫寒书生，或梦为耕田农夫，或梦为陶朱公般富有，或梦为范丹那样贫穷，或梦文章扬名，或梦商业发达，或梦位高权重，或梦领军挂帅。无论是聚合离散，悲欢离合，抑或是寿命长短，困厄通达，细究其源，一切均是梦中的幻境。唯有父母、妻儿、兄弟、子孙，都是梦境中相伴之人。即使身穿华服，腰缠万贯，出门前呼后拥，终究不过是南柯一梦。”
济公一路歌唱，穿过了冷泉亭，来到了飞来峰灵隐寺山门外。守门的和尚静明和静安见状，立刻上前询问济公手中拿的是何物，济公直言是狗肉，并邀请他们品尝。静安、静明表示身为素食者，且寺庙严禁荤腥进入，提醒济公这是犯了戒律。济公则狡黠地借口身上瘙痒，似在查找疥疮。
静明看穿济公的小计俩，严肃地说：“济师父，这不是身上长疥疮的问题，而是您违反了出家和尚必须遵守的三规五戒。”济公反问：“什么是三规五戒？”静明耐心解释：“三规即佛规、僧规、法规，五戒是指不杀生、不偷盗、不邪淫、不妄语、不饮酒。您带着狗肉进庙，不仅自己犯戒，连我们也可能因此受到失察之责，要是监寺知道了，也会追究我们的责任。”济公却不以为然，坚持要将狗肉带给监寺尝尝，两位门头僧见状也不敢再阻拦。
济公径直走进寺庙，在大雄宝殿前放下狗肉，坐在旁边公然叫卖。不少僧人闻讯赶来，其中有善良的和尚劝济公别再卖肉，以免惹怒监寺，遭到惩罚。济公却毫不在意，一边继续卖肉，一边有人幸灾乐祸地在一旁说：“济公你尽管卖，我看谁敢管你！”
就在这个时候，监寺广亮走了过来，他对济公卖狗肉的行为并不干预，只是质问济公有关之前火烧大碑楼之后，济公被派出去化缘筹集一万两银子修建工程的事情进展如何。济公回答：“一万两银子我没有，但我现在已经有九千两了。”广亮有些不悦：“我不是和你开玩笑，既然你未能筹集够，我现在就要带你去见老方丈。”济公却泰然处之，提及火烧大碑楼那天，他们约定的时间还未到，还有一个时辰，到时候如果筹集不到一万两，他自会去见老方丈。
监寺广亮正欲转身离开，忽有两个门头僧从另一边跑来，一把拽住了他，告诉他外面发生了一桩新鲜事。据他们描述，有二三百人浩浩荡荡从西湖大路上来，其中有官绅富户以及商人，为首的两位员外打扮华丽，一位气质儒雅，一位形象独特，各自带着二三十名家仆，他们来到山门外询问是否有活佛在庙内。门头僧告诉他们并无活佛，只有罗汉堂里的五百零八尊金身罗汉。那两位员外却说他们在寻找活罗汉，而非泥塑像。门头僧无奈表示无法满足他们的要求，两位员外失望之余准备离开。门头僧追问活佛的名字，那两位员外称说出活佛名字会折损阳寿十年。门头僧竟然愿意代为承受，于是两位员外磕头后说愿意牺牲三十年阳寿换取活佛的名字。
监寺广亮听得一头雾水，追问活佛究竟是谁。静明和尚却以折寿为由推脱，说自己不能再泄露下去。监寺则表示愿意替他们承担十年阳寿的损失，静明这才镇定自若地道出了活佛的名字。至于接下来会发生什么，敬请期待下回分解。